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投资者该如何防范低迷的美元?

楼主:亚汇金融 时间:2019-05-21 15:40:15


  经过长时间的疲软之后,那些维持对美元看涨前景的投资者是时候重新露面了吗?



  在周二的研究报告中,富国银行(Wells Fargo)的策略师认为,即使银行不认为美元汇率会失去其全球货币低位,也是时候收手了,因为对于美元多头而言未来更加痛苦。

  美元是世界上使用最广泛,最容易获得的货币,然而,美元的重要性并不等同于实力。

  按照ICE美元指数衡量,自2016年末的最后一次高点以来已经出现了增长动力,但在50年的较长时间里,美元实际上稳步走低,投资者应该注意这种持续减弱的趋势。

  为什么会出现这种情况?

  由于美联储加息可能不会阻止下行,所以其他央行的宽松货币政策即将结束,或美国进一步采取财政刺激措施。

  该行预计至少在2018年的剩余时间内美元会继续贬值。美国政府的重债借贷,基础广泛的国际经济复苏以及即将结束的欧洲中央银行过去的周期宽松历史重演,2018年以后我们可能会面临美元疲软的情况

  投资者应该做什么来防范低迷的美元?

  多元化是关键。

  以美元计价的国际发达和新兴市场股票配置是两种最简单和最有效的方法,可以使投资组合免受美元贬值的影响。



  以美元计算,国际发达市场股票在美元贬值时一直表现优于国内股票,反之亦然。上图显示美元的表现(蓝色)与发达国家股票基准(橙色)的表现比较。如iShares MSCI ACWI ex US ETF .


  Wells Fargo报告指出,同样,以iShares MSCI新兴市场ETF衡量的新兴市场股票(见下图)也以美元计算超过美国国内股票。



  例如,全球股票被证明是一个更稳定的美元对冲,而黄金被认为是传统的套期保值资产,举例来说,黄金未能缓冲投资者遭受贬值的美元。

  此外,大宗商品正在与他们自己的熊市超级周期挣扎,对黄金和其他大宗商品的近期前景不利。


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