东莞金融公司联盟

个人投资者从0开始接触个股期权(基础版)

楼主:期权赢 时间:2019-04-14 16:58:45

一、个股场外期权交易要素有哪些?

标的股票:除ST个股外,沪深两市所有个股均可交易

期权期限:一般合约期分为1个月、2个月、3个月、6个月、12个月等

期权类型:美式看涨期权

期权费:也称,权利金。期权合约买方为取得期权合约所赋予的买入对应个股看涨期权而付给期权合约卖方的费用,它是期权的价格。

行权价格:买方有权在合约期限内按照事先约定的价格买入指定个股期权

期权到期日:期权合约约定的最后有效日期

行权方式:合约期内随时可行权或者到期自动行权

结算方式:现金差价交割结算

个股场外期权的买方和卖方分别是谁来充当?

目前国内个股场外期权的买方一般为机构投资者和个人投资者,卖方为合格的证券公司,比如:中金证券、中信、申万宏源等资金实力雄厚的大型券商及大型金融机构。卖方在收取了期权费用后,必须确保股票期权的有效履约,承担期权期限内股票上涨的无限亏损。

买美式期权和欧式期权有什么区别?

美式期权:约定一个交易时间点(行权时间),在这个时间点之前(合约到期日之前)的任何时间都可以行权。提醒:我们更建议投资者买美式期权,行权更灵活,有利于投资者把握出场时机,但是也会伴随着期权费会相对高于欧式期权。

欧式期权:是约定一个交易时间,仅仅在约定的那个时间点(合约到期日)才能行权。特点:不灵活,但是期权费相对而言较低。

美式期权,在黄色时间点完成了买入期权,买入后可以随时行权。如下图:

欧式期权,在黄色时间点完成了买入期权,买入后只能在约定时间点行权。如下图:

期权费是怎么定价的?

期权的总成本(价格)叫做“期权费”(premium)。这个价格由多个因素所决定,包括股票价格、执行价格、剩余到期时间(即时间价值)和“波动率”(volatility)。其中波动率是影响期权费最重要的一个因素,不同股票的波动率不同,期权费就会差别特别大。因此,期权定价是非常复杂,但一般投资者并不太需要掌握期权的定价公式。

期权是如何运作的?

现在我们已经知道了关于期权的一些基础知识,下面我们通过一个例子来讲讲期权的运作方式。

比如说,5月1日,公司A的股价为50元/股,一个月平值看涨期权的美式期权的期权费为5%,也就是说这份合约的行权价是50元/股,合约期限是1个月,方向是看涨,合约期内可以随时选择行权平仓。

记住,一份股票看涨期权合约就是买入100万股票市值的选择权。执行价格50元意味着在期权到期之前,股票价格必须涨到50元以上。由于期权费是5万,因此盈亏平衡股票价格将是52.5元/股。

当股价在48元的时候,由于低于50元的执行价格,所以你不会选择行权,因为还有合约还未到期,还有时间价值。

2周后,股价比如说涨到62.5元。这时期权合约的价值也随之上涨了25万【(62.5-50)/50*100万】。减去5万元的期权费,就是你的利润20万元。换句话说,短短2周你就已经翻了四倍了!你可能会卖出手上的期权,锁定利润。这称之为“行权”,也叫平仓。当然,如果你认为股价可能继续上涨,你也可能继续持有。

假如你继续持有,但股价不幸在期权到期日跌到40元/股。由于这一价格低于50元的执行价格,而且已经没有余下的时间,所以此时这份合约价值归零。这样一来,这笔期权投资我们就实际亏损了5万元,相对于股票浮动亏损来说,这样就锁定了最大亏损风险了。

二、个人投资者如何才能成功买入个股场外期权?

01询价

投资者有买入意向,可通过聚涨柜工作人员提出询价,如向聚涨柜业务人员询价需告知股票标的、买入规模、期限等要素,我司负责向投资者提供相应期权产品的报价。

02下交易指令询价

投资人接受聚涨柜的报价,需向聚涨柜指定银行账号划转权利金,然后下达交易指令。

03交易确认

聚涨柜在接受到投资人交易指令并确认权利金到账后,将投资者指令转达到券商进行股票开仓操作,完成交易当天,聚涨柜将向投资人出具券商/期货出具的交易确认函,并且向投资人出具一式两份买入确认书,确认书内容明确期权要素、权利金金额、标的股票及成交价格等相关条款,双方签署,各执一份原件保存。

04行权平仓

期权行权方式有两种:到期自动行权或客户提前行权。

若提前行权,投资人需在行权日当天交易时段内向我司下达平仓交易指令。聚涨柜在期权行权日进行行权操作,交易完成后,由券商/期货端提供期权交易平仓确认函,明确交易结算金额等相关要素。

05结算

投资者确认平仓确认函之后,聚涨柜将在T+3日内向客户指定银行划转结算资金。

目前场外期权主要的期权交易量都是场外衍生品市场提供,根据査期权相关数据显示截止到二零一六年前半年时间里,全球场外期权衍生品注入的名义本金都已经达到五百四十四点零五二万亿美金左右,跟场内期权衍生品交易数据相比高了八倍。

在期权交易的增长率上面来说,其中就是因为场外期权衍生产品逐渐增多,场外期权的规模也是不断增长。

这也是在未来全球经济逐步恢复也会慢慢提升场外期权的交易量的,合理运用场外期权这个工具,能有效的规避在期权交易过程当中发生风险问题,这样能带动名义本金的注入量吸引更多的投资者进入到场外期权这个交易市场当中来。

此文章均有本人撰写,撰文不易,喜欢的朋友可关注、收藏、点赞、转发、评论给笔者一点鼓励,转载请注明出处......


布局强势牛股+买卖点提示,紧跟公众号(期权赢:Q1QUANBa)


免责声明:投资者不应当以该等信息取代独立判断或仅依据该等信息作出投资决策。仅作阅读分享,不构成投资建议!!!

一个聚百万人脉的投资圈子

期权赢

ID:Q1QUANBa

▲长按二维码“识别”关注

期权赢是专业为广大投资爱好者提供的一个资讯服务信息平台




朋友 图片 表情 草稿箱
请遵守社区公约言论规则,不得违反国家法律法规